O Mercado da Ribeira que hoje conhecemos, é o legítimo herdeiro do Mercado da Ribeira Velha que existiu junto à Casa dos Bicos, no Campo das Cebolas, que começou a funcionar em 1771 e onde se vendiam legumes, verduras e outros frescos.

O Mercado da Ribeira Velha mudou-se para junto do Terreiro do Paço e, mais tarde para a Ribeira Nova (atual 24 de julho) e foi a 1 de janeiro de 1882 que abriu o Mercado da Ribeira. Em 1902, um incêndio de grandes dimensões quase o destruiu por completo. Foram necessários quase 30 anos para que a sua reconstrução ficasse concluída.

Durante um largo período a Ribeira foi o verdadeiro mercado abastecedor de Lisboa, reunindo debaixo do mesmo teto, mas com localizações espaciais diferentes, os comerciantes grossistas e os retalhistas. Era a época dos tempos áureos da Ribeira que fervilhava de atividade todas as madrugadas.

Perdeu essa função no início do século XXI com a abertura do Mercado Abastecedor da Região de Lisboa, tendo passado a funcionar como mercado retalhista e onde, ainda hoje, trabalham comerciantes dos tempos em que a Ribeira era o maior mercado da cidade.

Em maio de 2014, através de um contrato de conceção, o emblemático edifício recebeu novas valências e hoje é ponto obrigatório de roteiro turístico. Para além de manter o tradicional mercado de produtos alimentares frescos, flores e pequenas lojas, sob gestão da CML, acolhe ainda o Espaço Time Out com mais de 40 pontos de restauração e bebidas que vão desde os originais croquetes de choco com tinta às propostas gastronómicas de vários Chefs e ainda conservas, vinhos engarrafados ou artigos de utilidade e/ou oferta. Em comum, o facto de todos representarem marcas e produtos portugueses. No piso 1 funciona ainda um espaço de utilização cultural, gastronómico, educacional e de lazer que inclui centro de exposições, restaurante, bar e cafetaria de excelência, espaços multimédia e de divulgação e promoção cultural, turística e lúdica.